El contexto global en este inicio de 2026 estuvo condicionado por la escalada de tensión y el conflicto entre EE. UU. e Irán, un factor que ha reintroducido volatilidad no solo en los precios energéticos sino también entre las alianzas estratégicas entre países. Aunque el conflicto elevó significativamente la incertidumbre, su evolución relativamente predecible permitió a los mercados ir asimilando progresivamente el riesgo geopolítico con una madurez paulatina, en la medida que el foco de atención se desplazaba del conflicto hacia la solidez del crecimiento macroeconómico global, el cual ha evitado los escenarios de aterrizaje forzoso, ofreciendo un soporte de actividad más firme de lo anticipado.

  Accede aquí al informe completo.