El context global en aquest inici del 2026 va estar condicionat per l'escalada de tensió i el conflicte entre els EUA i l' Iran , un factor que ha reintroduït volatilitat no només en els preus energètics, sinó també en les aliances estratègiques entre països. Tot i que el conflicte va elevar significativament la incertesa, la seva evolució relativament previsible va permetre als mercats anar assimilant progressivament el risc geopolític amb una maduresa creixent, a mesura que el focus d'atenció es desplaçava del conflicte cap a la solidesa del creixement macroeconòmic global, que ha evitat els escenaris d'aterratge brusc i ha ofert un suport a l'activitat més sòlid del que s'anticipava.

  Accedeix aquí a l'informe complet.