De izquierda a derecha: Carlos Asensio, director del Área de Servicios al Socio del Grupo Caja Ingenieros; Javier Pérez, director gerente de la Real Academia de Ingeniería de España; Bas Fransen, director del Área de Mercado de Capitales de Caja Ingenieros; Juanjo Llopis, director general de Caja Ingenieros; Sara Gómez, miembro del Consejo Rector de Caja Ingenieros; Daniel Sullà, director general de Caja Ingenieros Gestión; y Josep Maria Vilarrúbia, director de Research de Caja Ingenieros.

En 2026, el crecimiento empresarial se centrará en volúmenes y eficiencia, apoyado en la moderación de la inflación y la adopción de la Inteligencia Artificial.

Caja Ingenieros refuerza su compromiso con la educación financiera con Focus, una nueva herramienta para tomar decisiones de inversión con conocimiento y seguridad.

Madrid, 16 de enero de 2026 – Con el objetivo de asesorar y ayudar a sus socios y socias a tomar las mejores decisiones financieras y de inversión, Caja Ingenieros, cooperativa de crédito de servicios financieros y aseguradores, ha presentado su informe sobre Perspectivas Económicas y Financieras para el primer semestre de 2026.

Lo ha hecho a través de dos sesiones, en la Bolsa de Barcelona y en la sede de la Real Academia de Ingeniería de España en Madrid, durante las cuales Bas Fransen, director del Área de Mercado de Capitales de Caja Ingenieros, Daniel Sullà, director general de Caja Ingenieros Gestión, y Josep Maria Vilarrúbia, director de Research de Caja Ingenieros, han desgranado las principales claves del actual contexto económico, marcado por una moderación del crecimiento global, riesgos geopolíticos y tecnológicos, y la irrupción de la Inteligencia Artificial como eje estratégico de eficiencia y productividad.

El director general del Grupo Caja Ingenieros, Juanjo Llopis, ha afirmado en su discurso de introducción: "Como banca cooperativa, Caja Ingenieros ha demostrado a lo largo de 58 años su resiliencia y capacidad de adaptación en contextos inciertos, gracias a los valores y la esencia que definen nuestra entidad: cercanía, sostenibilidad y compromiso con las personas. Nuestra gestión se ha caracterizado por una visión estratégica, expansión territorial y una política financiera sólida, que ha posicionado a la entidad como un ejemplo de que otra manera de hacer y entender las finanzas es posible.”

Una rivalidad interdependiente entre Estados Unidos y China.

Los expertos de Caja Ingenieros señalan que el escenario económico y geopolítico de 2026 estará marcado por la relación entre Estados Unidos y China, caracterizada por una competencia estratégica que convive con una elevada interdependencia económica y financiera. Esta dinámica tenderá a gestionarse de forma pragmática, dada la necesidad mutua de preservar la estabilidad del sistema comercial y financiero global, un factor clave para la toma de decisiones de inversión.

Según explica Bas Fransen, director de Mercado de Capitales de Caja Ingenieros, “EE. UU. y China actúan como dos escaladores unidos por la misma cuerda: compiten por ser los primeros en alcanzar la cima, pero saben que un movimiento brusco de uno arrastraría inevitablemente al otro. Esta interdependencia condiciona toda decisión de política económica, tecnológica o comercial y, por extensión, el comportamiento de los mercados financieros”.

Las políticas pro-cíclicas de la administración Trump, centradas en la desregulación y el reapalancamiento privado, buscan neutralizar cualquier signo de desaceleración antes de las elecciones legislativas de noviembre, proyectando un crecimiento del PIB estadounidense del 2,3 %. Por su parte, China enfrenta perspectivas de expansión del 5 %, pero bajo la presión de fragilidades estructurales y la posibilidad de nuevos aranceles estadounidenses que podrían afectar su dinamismo industrial.

“Más allá del eje Estados Unidos–China, 2026 será un año en el que se pondrá a prueba la capacidad de las economías para coordinar políticas en un entorno exigente”, explica Bas Fransen. En su opinión, “el escenario central es razonablemente constructivo, pero no está exento de riesgos: una nueva intensificación de la guerra comercial podría tensionar la inflación y las condiciones financieras, mientras que una falta de avances en las reformas estructurales europeas limitaría su capacidad de crecimiento”. Al mismo tiempo, Fransen destaca que “si algunas grandes economías logran activar políticas de estímulo de la demanda de forma ordenada, podrían compensar parte de estas incertidumbres y aportar estabilidad al ciclo económico global”.

Crecimiento equilibrado y oportunidades en Inteligencia Artificial

Tras varios ejercicios en los que el aumento de precios ha sido el principal motor, durante el próximo año el crecimiento tenderá a apoyarse de forma más clara en los volúmenes, favorecido por la moderación de la inflación y por la recuperación progresiva del poder adquisitivo de los hogares. En paralelo, comienzan a apreciarse señales de fatiga en la capacidad de trasladar precios, especialmente en los sectores de consumo.

En palabras de Daniel Sullà, director general de Caja Ingenieros Gestión, “entramos en una fase en la que el crecimiento ya no depende tanto de subir precios como de vender más y hacerlo de forma eficiente, lo que obliga a las compañías a afinar su propuesta de valor”.

Este entorno más equilibrado debería favorecer una mejora gradual de los márgenes empresariales, apoyada en un mayor nivel de actividad, la normalización de los costes, las mejoras de productividad y una gestión más eficiente de los inventarios. Como señala Daniel Sullà, “las empresas llegan a este punto con estructuras más saneadas y mayor disciplina en costes”. En este contexto, los beneficios empresariales seguirán creciendo en 2026, con mayor solidez en Estados Unidos y una recuperación más gradual en Europa, aunque será necesario vigilar valoraciones más ajustadas y un elevado posicionamiento en activos de riesgo.

La Inteligencia Artificial se consolida como un eje estratégico clave para el 2026. Según Sullà, “a diferencia de la burbuja puntocom del año 2000, las valoraciones actuales están lejos de máximos históricos, las compañías cuentan con márgenes y liquidez para financiar sus proyectos, y un número creciente de empresas ya está obteniendo retornos significativos de la inversión en IA”. Y añade, “esto convierte la Inteligencia Artificial en una oportunidad real y estructural, aunque exige una gestión cuidadosa para evitar episodios de sobrevaloración y concentraciones excesivas de riesgo”. Focus, el nuevo aliado estratégico para inversores.

En este contexto de transformación tecnológica y necesidad de decisiones informadas, el Grupo Caja Ingenieros reafirma su compromiso con la formación y la información de sus socios a través del lanzamiento de Focus, un portal de actualidad macroeconómica y financiera diseñado para transformar la toma de decisiones de inversión.

Focus, alineado con el propósito de Caja Ingenieros de humanizar las finanzas y favorecer la educación financiera, ofrece una visión profunda y estructurada de la actualidad económica y financiera. El portal organiza su análisis en distintos tipos de informes, todos ellos elaborados por el equipo de Research de Caja Ingenieros y orientados a ofrecer una comprensión integral del panorama económico global.

“Con Focus buscamos dotar a nuestros socios de la información y el análisis necesario para comprender un entorno financiero cada vez más complejo y volátil”, explica Josep Mª Vilarrúbia, director de Research de Caja Ingenieros. “La formación y el conocimiento son la mejor protección frente a la incertidumbre, por ello nuestra prioridad es ofrecer recursos que permitan tomar decisiones con seguridad y visión estratégica”.