La primera parte de 2025 ha estado marcada por un cambio de escenario político global con la llegada de la nueva administración norteamericana liderada por Donald Trump. Sus primeras medidas entre ellas, la reintroducción de aranceles y un tono marcadamente proteccionista han reconfigurado las expectativas en torno al comercio global. A esto se suma la tensión geopolítica persistente, con foco activos en Ucrania y Oriente Medio, que ha elevado la incertidumbre y ha reactivado la volatilidad en los mercados financieros después de un 2024 relativamente tranquilo.

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