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Fondo a fondo: CI Balanced Opportunities, FI/CI Gestión Dinámica, FI

29.03.2022

En un entorno cambiante y con la enorme volatilidad que estamos viviendo durante este inicio de año, los vehículos multiactivos cuentan con una ventaja adicional por su flexibilidad y por su rapidez en moverse de un entorno a otro cuando se producen rotaciones sectoriales, geográficas o entre distintos activos. El CI Balanced Opportunities, FI, y el CI Gestión Dinámica, FI, son dos fondos que ofrecen exposición a una cesta de activos diversificada, con una volatilidad controlada y una premisa de preservación de capital ante cualquier entorno de mercado. De esta forma, a través de un único fondo se accede a un amplio abanico de tipologías de instrumentos de inversión, áreas geográficas o activos (tales como renta variable, renta fija, materias primas, divisas o estrategias alternativas, entre otros).

A la hora de confeccionar la cartera, se utiliza la asignación de activos establecida en el Comité de Inversiones de forma semanal como ancla para conseguir una cartera balanceada, con una baja correlación con los principales activos financieros tradicionales y que cumpla con criterios de sostenibilidad establecidos. La cartera se divide en una parte central, que es el resultado de las convicciones en la asignación de activos, formada por activos consistentes ajustados a la rentabilidad/riesgo; y en una parte más oportunista, que responde a la búsqueda de estrategias de perfil más táctico, en la que se utilizan variables e indicadores cuantitativos (sentimiento de mercado, momentum, posicionamiento, flujos o valoración), donde la idea subyace en arbitrar los desequilibrios que se puedan producir en los mercados a corto plazo. Después se selecciona el mejor vehículo para implementar la inversión, utilizando tanto criterios cuantitativos como cualitativos y buscando fondos o ETF que generen alfa de forma sostenida, y en el que integramos las principales variables ASG.

En la construcción de la cartera, tanto para las estrategias core o central como para la parte más oportunista determinamos un rango óptimo de peso para cada activo y estrategia, en función de su volatilidad histórica y a partir del riesgo aportado por cada posición en relación con la cartera global, con la premisa de protección del capital y de tratar de conseguir una cartera lo más balanceada posible en cualquier entorno de mercado.

Finalmente, utilizamos diferentes parámetros ex ante y ex post para la monitorización del riesgo, tanto de forma individual como para el conjunto de la cartera, de manera que la evolución prevista de la cartera siempre se enmarque dentro de las franjas establecidas internamente y en el folleto.

Actualmente, los fondos siguen con niveles neutrales de renta variable, con mayor exposición a vehículos cíclicos y estrategias de ASG. Respecto a la renta fija, una de las preocupaciones es que las presiones inflacionistas sigan persistiendo y obliguen a los bancos centrales a subir los tipos de interés y a retirar los estímulos monetarios demasiado rápido. Por ello, hacen que prefiramos los bonos flotantes por su menor sensibilidad a los tipos de interés y la deuda emergente por el carry que ofrece. Por este motivo, continuamos teniendo una exposición considerable a estrategias alternativas por su reducida exposición al riesgo de mercado, siendo estas capaces de aprovechar ineficiencias del mercado.

La principal diferencia entre el CI Balanced Opportunities y el CI Gestión Dinámica es que el primero selecciona fondos ETF por sus menores comisiones y que cumplan con el artículo 8 del SFDR, además de un menor presupuesto de volatilidad.

Este dato es indicativo del riesgo del fondo y está calculado a partir de datos simulados que, no obstante, pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del fondo. Además, no hay garantías de que la categoría indicada vaya a permanecer inalterable y puede variar a lo largo del tiempo.

Este perfil se define como aquel en el que el inversor busca retornos significativos de sus inversiones, en un horizonte temporal de medio-largo plazo, al no tener necesidades de liquidez, por lo que acepta un mayor grado de volatilidad en sus inversiones, hecho que puede generar pérdidas significativas. Consulte también el folleto informativo en el que se describen las tipologías de riesgo a las que puede estar sujeto este fondo de inversión.

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