¿Cuáles son las ventajas de este modelo de gestión de carteras?
La creciente complejidad de los mercados y sus fluctuaciones exigen al inversor en bolsa un constante seguimiento de los valores de su cartera.
- El inversor de bolsa tiene ante sí el reto de seleccionar adecuadamente las empresas en las que invierte y, además, realizar su seguimiento para poder rentabilizar sus inversiones y minimizar el impacto de los escenarios de volatilidad que le pudieran afectar.
- Este seguimiento debe ser mucho mayor que en una cartera de fondos de inversión, ya que en estos son sus gestores los que se encargan de la selección y el rebalanceo constante de la cartera.
El servicio Gestión Discrecional de Carteras Bolsa Premium ofrece la solución a los socios que quieran invertir en bolsa como un gestor profesional.
- La delegación de la ejecución en el equipo de gestores de Caja de Ingenieros permite reducir los tiempos de actuación.
- Además, podrás realizar las operaciones en los momentos más adecuados, imprescindibles para conseguir los objetivos de rentabilidad y el control del riesgo.
Gama del servicio Gestión Discrecional de renta variable: dos carteras en las que invertir.
Cartera nacional
- A partir de 50.000 euros.
- Invierte en acciones cotizadas en el Mercado Continuo de la Bolsa de Valores española.
- Posición de liquidez de entre el 3% y el 10%, y máximo del 10% del patrimonio gestionado.
- VaR 95% anualizado del 30% en condiciones normales de mercado, con un máximo del 40%.
Cartera internacional
- A partir de 50.000 euros.
- Invierte en acciones cotizadas en las bolsas de la Unión Europea + mercados de renta variable del resto de países del MSCI World (mundo desarrollado).
- Posición de liquidez de entre el 3% y el 10%, y máximo del 10% del patrimonio gestionado.
- VaR 95% anualizado del 30% en condiciones normales de mercado, con un máximo del 40%.
El proceso de gestión de las carteras de renta variable.
Empezamos por el proceso de selección de las compañías, que se inicia con un sistema de scoring aplicado a más de 3.000 empresas (basado en ratios de balance y rentabilidad y ratios de valoración bursátil), y complementamos contrastando fuentes de información como la publicación de resultados y el informe anual, research de analistas, estudios de organismos internacionales, estudios académicos, etc.
Una vez obtenido el resultado del scoring, realizamos el análisis sectorial para garantizar que las compañías seleccionadas son las de mayor calidad en cada sector. Posteriormente, analizamos las compañías seleccionadas de forma pormenorizada y las valoramos mediante modelos de descuento de flujos y ratios comparables.
Por último, procedemos a la construcción de la cartera mediante un proceso de optimización de cartera según la metodología Black-Litterman, que optimiza los pesos de las distintas acciones en cartera y perfecciona el modelo tradicional de optimización de carteras de Markowitz. A diferencia de otros modelos de optimización, que principalmente se basan en las expectativas de rentabilidad, volatilidad y correlación esperadas, el proceso de optimización según el modelo Black-Litterman empieza por constituir una cartera equiponderada. Sobre esta base equilibrada aplicamos la optimización de la cartera introduciendo diversas variables transversales como la visión sectorial y el análisis de los valores del equipo de gestión, con lo que se constituye una cartera óptima y realista en términos de rentabilidad/riesgo y bien ajustada a la visión de su gestor en particular.
1. Generación ideas de inversión: sistema de scoring empresas
¿Cuáles son las buenas compañías con favorables expectativas de crecimiento a medio plazo con una valoración bursátil razonable? Análisis inicial de universo de inversión > 3.000 empresas.
2. Comparativa sectorial
¿Cuál es la calidad de la valoración en bolsa de nuestro investment case comparado con sus principales competidores en el sector o subsector?
3. Análisis cualitativo y cuantitativo de la compañía
¿Nos convence la salud financiera de la compañía, su equipo directivo, su plan estratégico, su rentabilidad y su eficiencia? ¿Cuál es la situación competitiva del sector en el que opera la compañía, sus expectativas de crecimiento e impacto de regulación?
4. Valoración
¿El precio actual de la compañía en bolsa es razonable? ¿El plan de negocio de la empresa se traduce en un precio objetivo para la acción superior al precio actual? ¿Cuál es la sensibilidad de nuestra valoración a cambios de crecimiento de las ventas?
5. Optimización de pesos en cartera: metodología Black-Litterman
¿Cuáles son los pesos adecuados de las distintas acciones en cartera con el fin de conseguir una óptima relación riesgo-rentabilidad?
6. Inversión
Planificación de la ejecución de nuevas entradas, reembolsos, rebalanceos y ajustes de cartera. Política de mejor ejecución. Análisis técnico para optimizar momentos de entrada y salida.
7. Monitorización y rebalanceo
Monitorización carteras, control de posiciones vs. política de inversión, monitorización VaR, monitorización pesos óptimos, publicación de resultados, noticias, hechos relevantes
Ésta información hace o puede hacer referencia a resultados futuros de instrumentos financieros, índices financieros, medidas financieras o servicios de inversión basados en previsiones o expectativas, por lo que no puede considerarse como un indicador fiable de posibles resultados futuros ni como garantía de alcanzar tales resultados, e incluso la posibilidad de que, en momentos concretos de cálculo, se produzcan minusvalías. El inversor debe, asimismo, tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o instrumentos o los resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros. Las rentabilidades pasadas no implican rentabilidades futuras.
